基金持仓是红的，为什么收益是负的？
这里其实就是一个基金的每天净值估值和实际估值为什么会有差异的问题。现在有不少小伙伴通过投资基金的方式进行理财，分享中国经济的发展成果。但是在这过程中，也有些朋友可能会感到很郁闷。每次股市涨的时候，自己买的基金涨得比别人少，股市跌的时候，又比别人要跌得多。
更让人难以理解的是，当日基金净值估算明明是涨的，有时还涨不少，比如涨了1%或以上，但到晚上一看净值更新，发现实际净值涨跌和估值相去甚远，涨幅只有0.1%了（PS:这时一般会想：是不是被狗吃了？），有时候还出现了净值下跌。
这确实是让人郁闷的事情，特别是很多基友总会说基金经理“偷吃”，这会让人更加愤怒。而自己则出于对基金公司的不信任，盲目的割肉换基金。但是你会发现，换到其他基金，依然会面临这样的问题，如此来回折腾，实在得不偿失。其实基金估值和实际净值之间有差异，这是很正常的。原因在于，基金每天的净值估算是以该基金持有的前十大重仓股来测算的。
而导致差异有两个重要的原因。一个最主要的原因是，基金持有的十大重仓股显示的一般是最近一个季度的持仓而非最近一个交易日的持仓。比如你在12月份的时候看到的基金持股，其实只是3季度的持仓情况，也就是截至9月30日的持续。
那么该基金可能在接下来的10月-12月期间已经进行了调仓换股，造成前十大重仓股已经和显示的十大重仓股不一致了。而不同的基金经理操作风格又有差异，有些喜欢长期持股调仓动作很小，有些喜欢波段操作动态调整，更有激进型的基金经理两个月十大重仓股全部调换，这就造成了净值估算与实际净值之间的差异。比如说下面这只基金，4月13号看持仓情况，其实前十大股显示的持仓是截致去年12月底的数据：
另一个原因，是有些基金比较倾向于集中投资，前十大重仓股占总仓位的80%甚至90%以上，这样的话估算和实际净值差异就很小。而有些基金比较倾向于分散投资，前十大重仓股持仓只有40%甚至30%以下，那么净值估算与实际净值差异就会比较大，很可能出现这十只股整体上涨，而其他股票整体下跌导致差异较大的结果。
比如下面这只基金，前十大重仓股没有一只比例超过6%，加在一起占总仓位也不高，那么就会出现某一天这十只持仓股表现都不错，但因为除这十只股外的其他股表现不佳 ，所以整体基金净值表现也不佳的情况：
明白了这个道理，就不必过度为净值估算与实际净值的差异而苦恼，可以看看基金持仓的截止日期，因为基金也会相继的公布最新一个季度的持仓，随着新持仓的披露，差异也会变小。重要的还是从中观察基金经理调仓的节奏和投资的方向与自己预期是否相符，如果相符则可继续长期投资，如基金经理操作太激进且方向与自己想法不相符，那还是趁早换基金为宜。
整个组合的基金数量最好不要超过7只，好基友基金平台做过一个假设的投资组合：基金个数从1~30不等，同时更换组合中的基金品种，然后分别计算每个组合5年的标准差
的确，股票涨停经常能碰到，但股票型基金中却几乎没有涨幅达到10%的情况。甚至连涨幅6%以上的情况都不多见。
究其原因，主要以下几点：1、基金仓位：股票型基金仓位通常为80%-95%，其他偏股型基金仓位仅为60%-95%。近些年部分混合型基金甚至股票仓位的限定更是灵活到5%-95%！
下图为某股票型基金的股票仓位限定：
下图为某混合型基金的股票仓位限定：
从上述可知，股票型基金的仓位无论何时，都不可能达到100%！
因此，即使股票型基金在满仓的情况下，所有持仓股票全部涨停，理论上涨幅也最多只能达到9.5%，不可能达到10%！
2、基金重仓股：股票型基金持仓股票数量至少达到几十只，甚至上百只也不为奇。但前十大重仓股通常均会选取白马蓝筹。
而白马蓝筹股通常较为稳健，波动较小，某只涨停有可能，全部涨停几乎不可能出现！
因此，即使大盘大涨的情况下，由于前十大重仓股涨幅不大，导致拉低了基金的涨幅。
3、涨停股比例：A股即使出现指数涨幅3%-4%的大涨，当日涨停板数量最多时也就300只左右，仅相当于全部A股3600只中的9%！
而股票型基金中除非主题投资基金，否则持仓的几十至几百只个股中也仅极个别能涨停，涨幅能跑赢指数已经实属不易！
综上几点，导致股票型基金不可能出现涨幅达到10%的情况！
只有一种基金有可能出现超过10%以上的涨幅，就是带杠杆的分级基金，不过由于风险极高，不建议投资者尝试！
下图为某只分级基金极端情况下，净值得波动幅度：
除了分级基金外，即使指数型基金，由于仓位限制，单日涨幅也不会达到10%！
最后，祝各位2019投资顺利！
很多基友还不知道基金份额的确认时间，这里就来跟好基友们普及一下，便于日后确定基金的投资时间。
场外开放式公募基金，在交易日交易时间内申购，以当日收盘净值进行份额确认，第二个交易日开始计算收益。交易日交易时间内赎回，以当日收盘净值计算金额，2-7个交易日到账。交易时间外申购，以第二个交易日收盘净值计算份额，交易时间外赎回，以第二个交易收盘净值计算金额。
场内开放式公募基金，在交易日交易时间内买入，以买入净值确认份额，第二个交易即可卖出，以卖出时净值计算金额，即时达到证券保证金账户。交易时间外无法买卖。
这样解释各位好基友应该清楚了吧，基金市场的交易时间与股市相同，交易日上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，中午时间申购也计算在当日交易时间内。
答案就是这么简单，欢迎关注小马说券。
想说清楚这两个问题，还是需要一定的投资经验、一定的数据分析与一定的文笔逻辑。
这两个问题，都很重要，能不能懂得这两个问题背后的逻辑，关乎自己未来基金投资是否能够获得更大的收益。
我接下来将从炒股不如买基的原理、大量基民不赚钱的原因以及基金收益率与基民收益率对比分析进行讲解。
一、炒股不如买基的背后原理从投资的角度来看，炒股与买基并无优劣之分，其实还是各有各的优点与缺点。
?炒股
定义——炒股就是买卖股票，利用股票波动中的差价赚取利润。
优点：可以进行短线操作，通过快速买卖股票而快速暴富；
缺点：花费时间多、技术门槛高，需要一定的专业知识、一定的经验后才有一定的投资胜率。
?买基
定义——间接买入20种不同的股票，基金经理进行操作。
优点：长期持有的收益率大多数都是正的、买入基金后可以长期不看、没有相关专业知识也可以大盈利；
缺点：不能通过短线操作来实现一夜暴富。
所以，无论从定义来看，还是从各自优缺点来看，都无法证明“炒股不如买基”这句话。那么为什么“炒股不如买基”会这么流行呢？
?各位粉丝朋友们想一想，宣传这句话，背后最大的获益者是谁？是上市企业，还是各大证券，亦或者是基金公司？
我想都心里有数了吧。
?基金公司想要赚钱，那必须得有人来买入基金呀，但看到那么多人直接开户去买股票赚快钱，那么还有谁买基金呀。
至于其宣传的炒股不如买基，不过是说现在炒股的有多少人亏损，买基长期持有没有亏损。从这吸引了新人投资者的目光，然后都买入了基金。
?但炒股失败是正常的，因为没有经验，也没有什么经过自己验证的技术，那肯定会失败呀；而对于有经验有技术有时间的老股民来说，还是把钱控制在自己手里合适。
所以，并不是炒股不如买基，只是基金公司想要你买入基金罢了。
二、大量基民不赚钱的原因2020年A股人均约赚10w，但还是有近半人没有赚钱，甚至亏钱。
我统计了一下，基民亏钱的原因主要有四个——
1、盲目追涨杀跌
有很多人都是看到赚钱效应后进来的，也就是追涨；也有很多人是在牛市大跌中进来中，也就是杀跌。比如今年2021年1月份，新发基金申购高达4000多亿，而二月份与三月份却只有两千亿出头。
大家看看“偏股型基金每月发行规模与沪指走势关系”，就可以看出，很多人买入基金都是在基金大规模发行的时候，这很明显就是追涨杀跌。
2、持仓时间短
根据大数据统计，基金个人投资者持有单只基金的平均时间在半年内的占比16%，持基时间在半年到一年的占比31.9%，持基时间在1～3年的占比32.5%，而持基时间大于三年的却不足20%。
而在支付宝买入基金的数据显示则更恐怖，平均持有时间才只有40天。
我也想起来我2月份看到的一个视频，就是视频中的人在哭诉，哭诉自己在丈夫的怂恿下买的第一只基金亏损了几十块，只买了2k。。。
emmm，这也不奇怪，为什么有些人投资基金总是亏钱了。
3、喜欢频繁买卖
与美股市场不同，A股市场是一个牛短熊长的震荡市场，所以很多人都想通过低吸高抛基金来快速致富，结果很多不懂的人被套在了高地。
另外，频繁交易也是在无形之中产生了一笔巨大的交易费用，甚至可导致基金操作者畸形操作。
事实上，在A股投资基金，我们更需要用时间来换取市场上行的机会。我们投资时，可以发现，大盘很多时候不是处于震荡的行情中，就是处于下跌的趋势中，感觉牛市上涨的时候很少。
4、喜欢追逐热点
这个我相信很多人都经历过的，看到支付宝APP里推荐什么基金就买什么基金，从来不思考自己为什么要买这只基金。然后不知不觉中，就买了数十只基金。
这样无异于会增加自己买中辣鸡基金的概率，因为高盈利的基金就那么几家。
三、基金收益率与基民收益率、偏股混合基金指数平均收益率1、基金收益率与基民收益率的对比
根据数据统计，无论是指数基金、债券基金，还是股票基金、混合基金，基民收益率都是比不上基金收益率。
而至于为什么债券基金的收益率与基民收益率差不多，这是因为它的涨跌起伏不大，所以很多人不担忧。
?但指数基金、股票基金与混合基金，都是中高风险基金，波动都是比较大的。有时候一个月可以跌20%以上。
很多人就是忍受不了亏损，忍痛割肉，随后就不了了之了。
2、偏股混合基金指数平均收益率
以偏股混合型基金指数（885001）为例，持有该指数三年平均收益率为28%，且平均收益率在持有5年后趋于稳定。
我在几篇文章中，就划分了基金投资年限的种类：
极短投资——七天以内
短线投资——半年以内
中线投资——半年～一年半
中长线投资——一年半～三年
长线投资——三年以上
所以，我也才一直坚持强调——基金投资是一个长于三年的投资过程，也才在市场最恐慌的时候，一直给大家加油打气，增加投资信心。
?既然都已经追涨了，那么就不要乱操作，我们等待一个好时机，进去补仓，就可以把持仓成本拉下来。
?不要妄图觉得自己可以卖在高位，而后抄底其他基金，也不要妄图觉得自己可以每次都抄底成功，而后转手卖出，这都是绝对理想的情况下。
?而且即便投资大师彼得林奇说，他一生经历了40次股灾，有38次他都成功预测到了，并且卖出了股票，但是他非常后悔。
因为当他卖出股票后，股票在股灾后往往又创出了新高。
PS：查理•芒格?穷查理宝典
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3、易方达蓝筹的基金持有者大部分是什么时候买入的？
易方达蓝筹成立于2018年9月5日，当时只有26亿资金购入。而后基金经过三个月的缓慢下跌的建仓期里，基金净资产也越来越少；
直到19年6月末，易方达蓝筹还是不温不火的样子，但到了下半年，基金继续增长，也才慢慢有人加入；
而到了2020年下半年，基金收益率快速增长，有将近五百亿是下半年买入的，在此之前，基金净资产还没有190亿。
所以，这就是为什么购买易方达蓝筹不赚钱的原因了。都涨得差不多了，才进来，能有多少收益？
?投资，当然得是在低位布局，以合适的价格买入优质资产，而不是以高位价格追涨杀跌。这样做，无异于给市场增加韭菜罢了。
?大家可以猜一下，这一波春节大调整后，易方达蓝筹净资产是增是减？
?总结：很多人买入基金，都是做短线投资，都是做追涨杀跌，都是做追杀热点板块的，所以这些人一般都亏损了。
我们投资基金，想要赚得大钱，一定要坚持长期持有。如果是看不住手，那就直接卸载APP，来一个眼不见心不烦。
当然，前提是你得买入好的基金，如果买入像是房地产这些，不管再怎么拿，都是亏损。
所以，基金投资盈利的秘诀就是——
选择优秀基金，在合适的时间、合适的价格买入，而后长期持有。
相信到时候一定会带来“时间的福利”！
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